आरबीआई ने रुपये को स्थिर करने के लिए नए फॉरेक्स नियम लागू किए

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने भारतीय रुपये की अस्थिरता को कम करने के लिए नए नियमों की घोषणा की है, जो तात्कालिक अवमूल्यन के दबाव को कम कर सकते हैं। 10 अक्टूबर को घोषित किए गए इन उपायों में कुछ विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन पर कड़ी पाबंदियाँ और रुपये से जुड़े मुद्रा अनुबंधों के लिए बैंकों के लिए एक नया आरक्षित आवश्यकताएँ शामिल हैं। शोध रिपोर्टों के अनुसार, ये परिवर्तन डॉलर की अटकलों की मांग को कम करने और बैंकिंग प्रणाली से अतिरिक्त तरलता को हटाने में मदद कर सकते हैं।

इतिहास में, रुपये ने विभिन्न वैश्विक आर्थिक कारकों के प्रभाव में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का सामना किया है। आरबीआई के नवीनतम उपायों को मुद्रा को स्थिर करने और विदेशी मुद्रा बाजार को अधिक व्यवस्थित बनाने के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण के रूप में देखा जा रहा है। केंद्रीय बैंक ने विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन के लिए बिना किसी अंतर्निहित जोखिम के $100 मिलियन से घटाकर $5 मिलियन करने का निर्णय लिया है, जो बाजार अनुशासन और जोखिम प्रबंधन को बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण बदलाव है।

कोटक महिंद्रा बैंक के अनुसार, इन उपायों का रुपये पर तात्कालिक प्रभाव सकारात्मक रहने की उम्मीद है, जिसमें USD/INR दर 95 से नीचे जाने की संभावना है। IDFC FIRST बैंक भी निकट भविष्य में USD/INR विनिमय दर और फॉरवर्ड प्रीमियम में कमी की उम्मीद करता है। हालांकि, वे चेतावनी देते हैं कि उच्च कच्चे तेल की कीमतें और विदेशी पोर्टफोलियो बहिर्वाह जैसे बाहरी कारक मुद्रा पर दबाव डालना जारी रख सकते हैं।

नया आरक्षित आवश्यकताएँ, जो बैंकों को विदेशी मुद्रा जोखिम आरक्षित (FERR) नकद में बनाए रखने की अनिवार्यता देती हैं, आयातकों के लिए मुद्रा जोखिम की हेजिंग लागत को बढ़ा सकती हैं। अनुमान है कि ये लागत 1-1.6% तक बढ़ सकती हैं, जो कुछ लेनदेन को हतोत्साहित कर सकती हैं और डॉलर की मांग को और कम कर सकती हैं। आरबीआई के ये उपाय इसकी ब्याज दरों की नीतियों को भी प्रभावित कर सकते हैं, यदि अवमूल्यन के दबाव कम होते हैं तो भविष्य में धीरे-धीरे दरों में वृद्धि की उम्मीद की जा सकती है।

आगे देखते हुए, आरबीआई के ये कदम बैंकिंग क्षेत्र में अतिरिक्त तरलता में महत्वपूर्ण कमी लाने में मदद कर सकते हैं। IDFC FIRST बैंक का अनुमान है कि मार्च 2027 तक मुख्य तरलता लगभग 2 लाख करोड़ रुपये तक गिर सकती है, जबकि 2 अक्टूबर को यह 10.4 लाख करोड़ रुपये थी। इसके अतिरिक्त, आरबीआई इस महीने 25,000 करोड़ रुपये के सरकारी प्रतिभूतियों की ओपन मार्केट बिक्री करने की योजना बना रहा है, साथ ही तरलता की स्थिति की समीक्षा के बाद नकद आरक्षित अनुपात (CRR) के लिए दैनिक रखरखाव आवश्यकताओं को 90% से बढ़ाकर 99% करने की योजना बना रहा है। ये कदम आर्थिक चुनौतियों के बीच तरलता को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए एक व्यापक रणनीति का हिस्सा हैं।