आरबीआयच्या रेपो दरात 75-100 बीपीएस वाढीची शक्यता

भारतीय रिझर्व्ह बँक (आरबीआय) सध्या चालू असलेल्या कडक आर्थिक धोरणात 75 ते 100 आधार अंकोंची वाढ करणार असल्याचा अंदाज एसबीआय कॅपिटल मार्केट्सच्या अहवालात व्यक्त करण्यात आला आहे. महागाईच्या वाढत्या दबावामुळे ही वाढ अपेक्षित आहे, जी पुढील आर्थिक वर्षात कमी होईल.

एसबीआय कॅपिटल मार्केट्सने म्हटले आहे की, हळूहळू दरवाढ हा प्राथमिक आधार आहे, तरी डिसेंबर 2026 मध्ये मोठी वाढ होण्याची शक्यता नाकारता येत नाही, जी सप्टेंबर आणि ऑक्टोबरच्या महागाईच्या आकडेवारीवर अवलंबून असेल. अहवालात मौद्रिक धोरण समितीने 25 आधार अंकोंची वाढ आणि “न्यूट्रल” स्थितीतून “कॅलिब्रेटेड टाइटनिंग” कडे वळण्याचा निर्णय घेतल्यामुळे महागाई नियंत्रणावर अधिक लक्ष केंद्रित करण्याची सूचना केली आहे.

उपभोक्ता महागाई FY27 च्या तिसऱ्या तिमाहीत उच्चांकी होण्याची अपेक्षा आहे, तर थोक मूल्य महागाई मार्च 2027 पासून कमी होऊ शकते. अहवालानुसार, उपभोक्ता मूल्य महागाई FY28 च्या पहिल्या तिमाहीनंतर 5% च्या खाली जाऊ शकते. भारताची अर्थव्यवस्था मजबूत राहिली आहे, Q1 FY27 मध्ये वास्तविक जीडीपी वाढ 7.8% नोंदवली गेली आहे, जी बाजाराच्या अपेक्षांपेक्षा अधिक आहे.

तथापि, एसबीआय कॅपिटल मार्केट्सने FY27 च्या दुसऱ्या अर्धात उपभोगावर संभाव्य धोके लक्षात घेतले आहेत. वाढत्या कर्जाच्या खर्चामुळे, ग्रामीण भावना कमी झाल्याने आणि कमी खरीफ बियाण्यामुळे आर्थिक स्थिरतेवर परिणाम होऊ शकतो. याशिवाय, चालू भू-राजकीय संघर्ष आणि कच्च्या तेलाच्या किंमती 100 डॉलर प्रति बॅरलच्या आसपास राहिल्यास खर्चाच्या दबावात वाढ होऊ शकते.

अहवालात असेही नमूद केले आहे की बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बांड यील्ड 2026 मध्ये सुमारे 70 आधार अंकांनी वाढली आहे, आणि भू-राजकीय तणाव कमी होईपर्यंत यील्ड उच्च राहण्याची अपेक्षा आहे. उच्च व्याजदर बँकांच्या मार्जिनला लवकरच समर्थन देण्याची अपेक्षा आहे, तरी FY27 च्या अखेरीस गैर-खाद्य कर्ज वाढ हळूहळू कमी होऊ शकते. एसबीआय कॅपिटल मार्केट्सचा अंदाज आहे की FY27 बँकांसाठी अनुकूल राहील, तर FY28 मध्ये बांडांमध्ये गुंतवणूकदारांची रुची पुन्हा वाढू शकते.