SEBI का मूल्य निपटान उलटाव, डेरिवेटिव्स बाजार को नई उम्मीद

भारत के डेरिवेटिव्स बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण कदम में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने गुरुवार को मूल्य निपटान तंत्र को पूर्ववत करने की घोषणा की। यह निर्णय व्यापार गतिविधियों में भ्रम और अनिश्चितता को कम करने की उम्मीद है, विशेष रूप से समाप्ति के दिनों में।

नए निपटान प्रक्रिया में अंतिम 30 मिनटों के दौरान अंतर्निहित स्टॉक्स के वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य का उपयोग किया जाएगा। यह परिवर्तन 3 अगस्त को पेश की गई एक विवादास्पद विशेषता को उलटता है, जिसने मूल्य में अनियमितता और अराजक व्यापार वातावरण का निर्माण किया था। बाजार के प्रतिभागियों को उम्मीद है कि इस अधिक पूर्वानुमानित प्रणाली की वापसी समाप्ति निपटान मूल्यों के आसपास स्पष्टता बढ़ाएगी, जैसा कि एचडीएफसी सिक्योरिटीज के प्रबंध निदेशक धीरज रेले ने बताया।

नीलामी प्रणाली के परिचय ने पहले औसत दैनिक कारोबार में 18 महीने के निम्न स्तर पर गिरावट का कारण बना। विश्लेषकों का मानना है कि SEBI का नवीनतम समायोजन बाजार को एक आवश्यक बढ़ावा प्रदान कर सकता है, जो विनियामक उपायों के कारण दबाव में है।

जेफरीज़ फाइनेंशियल ग्रुप के विश्लेषकों का कहना है कि नया निपटान तंत्र समाप्ति के दिनों में अस्थिरता को कम कर सकता है, जिससे ब्रोकरों और व्यापारियों को लाभ होगा। एक अधिक स्थिर वातावरण व्यापारियों को उन रणनीतियों को फिर से अपनाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है जो पहले के सिस्टम द्वारा बाधित हो गई थीं, संभावित रूप से ब्रोकरों और एक्सचेंजों के लिए लेनदेन राजस्व बढ़ा सकता है। इसके अलावा, आर्बिट्रेजर्स को संशोधित पद्धति के तहत अपनी रणनीतियों को लागू करना आसान हो सकता है।

आगे देखते हुए, बाजार की उम्मीद है कि जैसे-जैसे निपटान मूल्यों के आसपास की अनिश्चितता कम होगी, धीरे-धीरे सुधार होगा। जबकि SEBI का लक्ष्य सट्टा व्यापार को नियंत्रित करना बना हुआ है, नवीनतम परिवर्तन एक अधिक अनुकूल व्यापार वातावरण को बढ़ावा देने की उम्मीद है, जिससे समय के साथ डेरिवेटिव्स बाजार में अधिक भागीदारी को प्रोत्साहित किया जा सके।