आरबीआई ने रेपो दर 5.50% बढ़ाई: बैंकों के शेयरों पर प्रभाव

बुधवार को भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने रेपो दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि की, जिससे यह 5.50% हो गई। यह निर्णय आरबीआई की मौद्रिक नीति की स्थिति को 'तटस्थ' से 'संतुलित कड़ाई' की ओर बढ़ाता है। आरबीआई के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने वैश्विक अर्थव्यवस्था पर प्रभाव डालने वाली भू-राजनीतिक चुनौतियों को उजागर किया, जबकि भारतीय अर्थव्यवस्था की मजबूती पर विश्वास व्यक्त किया।

रेपो दर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह बैंकों के लिए उधारी की लागत को प्रभावित करती है, जो उनके शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIMs) को प्रभावित करती है। विश्लेषकों का कहना है कि बैंकों पर रेपो दर में बदलाव का प्रभाव सबसे पहले पड़ता है। बाजार ने पहले से ही इस दर वृद्धि की उम्मीद की थी, और विशेषज्ञों का मानना है कि बैंकों को बढ़ते फ्लोटिंग दरों के कारण बेहतर मार्जिन देखने को मिलेंगे। जियोजिट इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक (PSBs) और वे निजी बैंक जिनकी उधारी का बड़ा हिस्सा रेपो दर से जुड़ा है, इस चक्र के प्रमुख लाभार्थी होंगे।

जिफरिज, एक वैश्विक निवेश बैंक, ने बताया कि बड़े निजी बैंक, जैसे आईसीआईसीआई बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक, इस दर वृद्धि से लाभान्वित होने के लिए अच्छी स्थिति में हैं क्योंकि उनके पास बाहरी बेंचमार्क लेंडिंग रेट (EBLR) से जुड़े ऋणों का बड़ा हिस्सा है। हालांकि, छोटे बैंक और गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियाँ (NBFCs) जिनके पास निश्चित दर के ऋण हैं, इस वृद्धि से तुरंत लाभ नहीं देख पाएंगे। विश्लेषकों का मानना है कि अगले कुछ तिमाहियों में प्रणालीगत NIMs में थोड़ी कमी आएगी क्योंकि जमा पुनः मूल्यांकन संपत्ति की उपज के साथ मेल खाता है।

आगे देखते हुए, ध्यान आगामी Q2 की आय रिपोर्ट पर केंद्रित होगा, जहाँ विश्लेषक मार्जिन पर ध्यान देंगे, जो वर्तमान में दबाव में हैं। इसके बावजूद, ऋण वृद्धि मजबूत बनी हुई है, और जमा वृद्धि में सुधार के संकेत दिखाई दे रहे हैं। एक्सिस डायरेक्ट के विश्लेषकों का मानना है कि जबकि निकट अवधि में मार्जिन पर चुनौतियाँ हो सकती हैं, NIMs के लिए दृष्टिकोण वित्तीय वर्ष के दूसरे भाग में सकारात्मक हो सकता है क्योंकि दर वृद्धि EBLR से जुड़े पोर्टफोलियो में परिलक्षित होने लगती है।

जैसे-जैसे बाजार इन परिवर्तनों के अनुकूल होता है, बैंकों के बीच शेयर प्रदर्शन में महत्वपूर्ण भिन्नता देखने की उम्मीद है। बड़े बैंक जो मजबूत CASA अनुपात बनाए रखते हैं, स्वस्थ पूंजी पर वापसी (RoE) स्तर बनाए रखने की संभावना रखते हैं, जबकि मध्य स्तर के ऋणदाताओं को अधिक स्पष्ट NIM संकुचन का सामना करना पड़ सकता है। समग्र भावना सतर्कता के साथ सकारात्मक बनी हुई है क्योंकि बैंकिंग क्षेत्र इन नए मौद्रिक परिस्थितियों का सामना कर रहा है।