आरबीआई एमपीसी मिनट्स: दर वृद्धि या ठहराव के विकल्प

भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने ऐसे मिनट्स जारी किए हैं जिनमें दर वृद्धि या ठहराव के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं है, क्योंकि महंगाई खाद्य और ईंधन से परे बढ़ने की चिंता बढ़ रही है। सभी छह सदस्यों ने सर्वसम्मति से रेपो दर को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.50% करने का निर्णय लिया, लेकिन नगेश कुमार और राम सिंह ने तटस्थ से कॅलिब्रेटेड टाइटनिंग में बदलाव का विरोध किया।

एमपीसी के प्रस्ताव में कहा गया है कि निकट भविष्य में दर कटौती पर विचार नहीं किया जा रहा है, और आगामी नीति कार्रवाई केवल दर वृद्धि या ठहराव के रूप में होगी, जो आर्थिक परिस्थितियों के अनुसार होगी। समिति ने FY27 के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) महंगाई का अनुमान 5% से बढ़ाकर 5.2% कर दिया है, जबकि जीडीपी वृद्धि का अनुमान 6.7% से बढ़ाकर 7.1% कर दिया गया है। महंगाई तीसरी तिमाही में 6% तक पहुंचने की उम्मीद है, जो चौथी तिमाही में 5.7% तक कम हो जाएगी।

मिनट्स में अर्थव्यवस्था में मूल्य दबावों के बढ़ने का उल्लेख किया गया है, जिसमें सीपीआई वस्तुओं का 4% से अधिक महंगाई रिकॉर्ड करने का हिस्सा मार्च में 20% से बढ़कर अगस्त में लगभग 37% हो गया है। खाद्य और ईंधन को छोड़कर कोर महंगाई अगस्त में 4.2% पर पहुंच गई। एमपीसी ने कहा कि मौद्रिक नीति मुख्य रूप से दूसरे दौर के प्रभावों को कम करके कार्य करती है, जिसमें महंगाई की अपेक्षाएं और कंपनियों का मूल्य निर्धारण व्यवहार शामिल है।

समिति ने मौद्रिक और क्रेडिट संकुलों में मजबूत वृद्धि से उत्पन्न जोखिमों का भी उल्लेख किया, हालांकि मांग पक्ष के दबाव सीमित दिखाई देते हैं। किसी भी दर वृद्धि चक्र की अवधि और सीमा अंतर्निहित महंगाई, मूल्य दबावों के विस्तार और आपूर्ति झटकों और मांग आवेगों के प्रभावों पर निर्भर करेगी। गवर्नर संजय मल्होत्रा ने नीति दर को पुनः कैलिब्रेट करने की आवश्यकता पर जोर दिया, जिसमें भविष्य की कार्रवाई वृद्धि-महंगाई के दृष्टिकोण पर निर्भर करेगी।

अगली एमपीसी बैठक 2-4 दिसंबर, 2026 को निर्धारित है, जहां मौद्रिक नीति के रुख पर आगे चर्चा की जाएगी। समिति के निर्णयों पर ध्यान दिया जाएगा क्योंकि वे महंगाई और आर्थिक वृद्धि की जटिलताओं को नेविगेट करते हैं।