LTCG कर में बदलाव से $5 अरब का संभावित निवेश
विश्लेषकों का कहना है कि दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर में बदलाव से विदेशी निवेश में मामूली वृद्धि हो सकती है, लेकिन चुनौतियाँ बनी हुई हैं।
विदेशी निवेशकों ने अक्टूबर 2024 से भारतीय शेयरों से लगभग $64 अरब निकाले।
LTCG को हटाने से विदेशी निवेशकों के लिए वार्षिक डॉलर रिटर्न में लगभग 2.2 प्रतिशत अंक की वृद्धि हो सकती है।
विश्लेषकों का कहना है कि तेल की कीमतें और मुद्रा की स्थिरता विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए महत्वपूर्ण हैं।
JM फाइनेंशियल के हालिया विश्लेषण के अनुसार, विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) के लिए दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (LTCG) कर को समाप्त करने से वित्तीय वर्ष 2028 में $3 से $5 अरब का निवेश आ सकता है। यह तब हो रहा है जब अक्टूबर 2024 से भारतीय शेयरों से $64 अरब की बड़ी निकासी हुई है। ब्रोकरेज का कहना है कि जबकि कर राहत से रिटर्न में सुधार हो सकता है, यह विदेशी निवेश के निर्णयों को प्रभावित करने वाला एकमात्र कारक नहीं है।
भारतीय सरकार वर्तमान में अपने पूंजी बाजार कर नीतियों की समीक्षा कर रही है और LTCG और प्रतिभूति लेनदेन कर (STT) पर निवेशकों और विशेषज्ञों से राय ले रही है। रिपोर्टों से पता चलता है कि भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने विदेशी निवेशकों के लिए LTCG को हटाने की सिफारिश की है, हालांकि अंतिम निर्णय सरकार के हाथ में है, जो आगामी फरवरी के बजट से पहले होगा।
वर्तमान में, विदेशी निवेशकों पर सूचीबद्ध शेयरों पर 20% अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर और 12.5% LTCG लगाया जाता है, जो रुपये के लाभ पर आधारित होता है न कि डॉलर के लाभ पर। यह संरचना ऐसी स्थितियों का निर्माण कर सकती है जहाँ निवेशकों को कर दायित्व का सामना करना पड़ता है, भले ही वे डॉलर के संदर्भ में नुकसान में हों। JM फाइनेंशियल का अनुमान है कि LTCG को हटाने से विदेशी निवेशकों के लिए वार्षिक डॉलर रिटर्न में लगभग 2.2 प्रतिशत अंक की वृद्धि हो सकती है, जिससे भारतीय शेयरों की अपील बढ़ सकती है।
हालांकि, विश्लेषकों का कहना है कि कर सुधार अकेले विदेशी पूंजी को भारत में वापस लाने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते। वे इस बात पर जोर देते हैं कि तेल की कीमतें और मुद्रा की स्थिरता निवेश निर्णयों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि उच्च कच्चे तेल की कीमतें अक्सर विदेशी बिक्री के साथ सहसंबंधित होती हैं, जबकि निम्न कीमतें सकारात्मक प्रवाह को प्रोत्साहित करती हैं। इसलिए, जबकि कर समायोजन भारत की अपील को बढ़ा सकते हैं, वे व्यापक आर्थिक चिंताओं को संतुलित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकते।
आगे देखते हुए, यदि प्रस्तावित कर परिवर्तन लागू होते हैं और वैश्विक बाजार की स्थितियाँ सुधरती हैं, तो FIIs द्वारा पसंद किए जाने वाले क्षेत्रों, जैसे वित्तीय और ऊर्जा, पहले लाभान्वित होने की उम्मीद है। JM फाइनेंशियल का अनुमान है कि यदि ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें $100 से $115 के बीच स्थिर रहती हैं, तो भारत को वित्तीय वर्ष 2028 में $10 से $15 अरब का FII निवेश मिल सकता है, और अनुकूल परिदृश्यों में और भी अधिक प्रवाह की संभावना है। सरकार को निवेशक विश्वास और बाजार स्थिरता बनाए रखने के लिए कर राहत और वित्तीय जिम्मेदारी के बीच संतुलन बनाने की चुनौती का सामना करना पड़ता है।
