नितिन कामथ ने छोटे शेयरों में तरलता जोखिमों की चेतावनी दी

ज़ेरोधा के संस्थापक नितिन कामथ ने भारत की मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा (MTF) में छोटे शेयरों के बड़े संकेंद्रण के बारे में चिंता व्यक्त की है। हाल ही में एक पोस्ट में, उन्होंने बताया कि लगभग आधा MTF बुक इन छोटे कंपनियों में आवंटित है, जो अस्थिर बाजार स्थितियों में तरलता के जोखिम को बढ़ाता है।

कामथ द्वारा प्रस्तुत डेटा से पता चलता है कि छोटे शेयर MTF क्षेत्र में कुल वित्तपोषित राशि का लगभग 50% बनाते हैं। इसके विपरीत, बड़े शेयर 32% और मध्य-शेयर 18% का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह वितरण भारतीय म्यूचुअल फंड एसोसिएशन (AMFI) द्वारा निर्धारित बाजार पूंजीकरण वर्गीकरण पर आधारित है, जो शेयरों को उनके रैंकिंग के अनुसार वर्गीकृत करता है।

कामथ ने छोटे शेयरों से जुड़े तरलता जोखिमों पर जोर दिया, यह बताते हुए कि बाजार की स्थितियों में गिरावट या स्थिरता के दौरान ये शेयर अक्सर पहले तरलता की समस्याओं का सामना करते हैं। उन्होंने कहा, "उद्योग की MTF बुक में अधिकांश वृद्धि छोटे और सूक्ष्म शेयरों में है," जो अनिश्चित बाजार चरणों के दौरान इन निवेशों की संवेदनशीलता को उजागर करता है।

विश्लेषण से पता चलता है कि 251 से 500 के बीच रैंक वाले छोटे शेयर MTF बुक में 20% का योगदान करते हैं, जबकि 501 से 750 के बीच रैंक वाले सूक्ष्म शेयर 14% का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसके अलावा, 751 और उससे ऊपर के रैंक वाले शेयर 15% बनाते हैं, जबकि AMFI द्वारा सूचीबद्ध नहीं किए गए शेयरों में 4% निवेश है। यह संकेंद्रण MTF क्षेत्र की समग्र स्थिरता के लिए चिंता का विषय है, खासकर यदि बाजार की स्थितियाँ बिगड़ती हैं।

आगे देखते हुए, निवेशकों और बाजार के प्रतिभागियों को छोटे शेयरों में तरलता के रुझानों पर ध्यान देने की सलाह दी जाती है। जैसे-जैसे बाजार की स्थितियाँ विकसित होती हैं, MTF क्षेत्र के लिए इसके निहितार्थ महत्वपूर्ण हो सकते हैं, जिससे संभावित नुकसान को कम करने के लिए निवेश रणनीतियों और जोखिम प्रबंधन प्रथाओं का पुनर्मूल्यांकन आवश्यक हो सकता है।