जियो प्लेटफॉर्म्स का आईपीओ मूल्यांकन ₹11 लाख करोड़ होने का अनुमान
मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि आगामी जियो प्लेटफॉर्म्स आईपीओ से रिलायंस इंडस्ट्रीज के लिए महत्वपूर्ण मूल्य खुल सकता है।
जियो प्लेटफॉर्म्स का संभावित मूल्यांकन मोतीलाल ओसवाल के अनुमान के अनुसार ₹11.2 लाख करोड़ है।
रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयर में जियो हिस्सेदारी पर 18-36% होल्डिंग-कंपनी छूट दर्शाई गई है।
आईपीओ का टेलीकॉम मूल्य निर्धारण पर प्रभाव पड़ेगा और जियो और भारती एयरटेल के लिए आय वृद्धि का समर्थन करेगा।
जियो प्लेटफॉर्म्स के प्रस्तावित प्रारंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) से रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (आरआईएल) के लिए महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि हो सकती है, ऐसा मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज की एक रिपोर्ट में कहा गया है। इस ब्रोकरेज फर्म का कहना है कि आरआईएल की वर्तमान बाजार कीमत डिजिटल क्षेत्र में उसके निवेश से संबंधित एक महत्वपूर्ण होल्डिंग-कंपनी छूट को शामिल करती है।
मोतीलाल ओसवाल का अनुमान है कि जियो प्लेटफॉर्म्स का शेयर मूल्यांकन लगभग ₹11 लाख करोड़ है, जो उसके अपने अनुमान ₹11.2 लाख करोड़ के करीब है। इस मूल्यांकन पर, जियो प्लेटफॉर्म्स का व्यापार FY28 के लिए अनुमानित EV/EBITDA के लगभग 12 गुना पर होगा। रिपोर्ट में कहा गया है कि आरआईएल का शेयर मूल्य वर्तमान में जियो प्लेटफॉर्म्स में उसकी 66.4% हिस्सेदारी के लिए 18-36% छूट दर्शाता है, जो रिलायंस रिटेल वेंचर्स लिमिटेड (आरआरवीएल) पर लागू मूल्यांकन गुणांक पर निर्भर करता है।
ब्रोकरेज के विश्लेषण से पता चलता है कि यदि आरआरवीएल का मूल्यांकन सितंबर 2028 के लिए अनुमानित EV/EBITDA के 20 गुना पर किया जाता है, तो आरआईएल का मूल्यांकन जियो प्लेटफॉर्म्स में उसकी हिस्सेदारी पर लगभग 36% छूट दर्शाता है। इसके विपरीत, 15 गुना के अधिक सतर्क मूल्यांकन पर यह छूट लगभग 18% तक गिर जाती है। मोतीलाल ओसवाल ने जियो में आरआईएल की हिस्सेदारी को लगभग ₹7.45 लाख करोड़ के रूप में मूल्यांकित किया है, जो ₹550 प्रति शेयर के बराबर है, 25% होल्डिंग-कंपनी छूट लागू करने से पहले। इस छूट के बाद, आरआईएल के लिए जियो का अनुमानित मूल्य ₹413 प्रति शेयर है।
जियो प्लेटफॉर्म्स का आईपीओ टेलीकॉम क्षेत्र के लिए व्यापक प्रभाव डालने की उम्मीद है, विशेष रूप से मूल्य निर्धारण रणनीतियों में। मोतीलाल ओसवाल का मानना है कि आईपीओ और संभावित टैरिफ वृद्धि दोनों जियो और भारती एयरटेल के लिए फिर से मूल्यांकन का कारण बन सकती हैं, जो मजबूत आय वृद्धि से समर्थित होगी। ब्रोकरेज ने यह भी बताया कि टैरिफ वृद्धि में देरी ने इस वर्ष आरआईएल और भारती एयरटेल के शेयरों के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है।
आगे देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल आरआईएल पर 'बाय' रेटिंग बनाए रखता है, और इसके लिए ₹1,530 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित करता है। यह मूल्यांकन तेल से रसायनों और अन्वेषण व्यवसायों के लिए ₹418 प्रति शेयर, नई ऊर्जा के लिए ₹174, और रिलायंस रिटेल के लिए ₹505 शामिल करता है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि जियो का राजस्व FY28 तक ₹1.69 लाख करोड़ और EBITDA लगभग ₹95,700 करोड़ तक पहुंच जाएगा, और EBITDA मार्जिन 56.6% तक बढ़ेगा।
