विदेशी निवेशकों ने LTCG कर के कारण ₹3 लाख करोड़ निकाले

एक महत्वपूर्ण वित्तीय बदलाव में, विदेशी निवेशकों ने 2026 में भारतीय शेयर बाजार से ₹3 लाख करोड़ से अधिक निकाले हैं, जिसमें अकेले अक्टूबर में लगभग ₹44,100 करोड़ का निकासी शामिल है। यह प्रवृत्ति बाजार विश्लेषकों के बीच चिंता पैदा कर रही है, जो भारत के चालू खाता घाटे को पूरा करने के लिए विदेशी पूंजी के महत्व पर जोर दे रहे हैं, जो मुख्य रूप से उच्च आयात लागत के कारण है।

लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेंस (LTCG) कर एक विवादास्पद मुद्दा रहा है, जो 2004 से पहले 20% कर और अनुक्रमण लाभ से विकसित होकर अब ₹1.25 लाख से अधिक लाभ पर 12.5% पर पहुंच गया है। 2018 में इस कर की फिर से शुरुआत और सिक्योरिटीज ट्रांजैक्शन टैक्स (STT) ने निवेशकों के लिए दोहरी कर बोझ का सामना करने की चिंता बढ़ा दी है, जिसके कारण विदेशी निवेश को पुनर्जीवित करने के लिए एक कर को कम करने या समाप्त करने की मांग की जा रही है।

हालांकि LTCG कर बढ़ रहा है, ऐतिहासिक डेटा यह दर्शाता है कि कर दरें अकेले विदेशी निवेश प्रवृत्तियों को निर्धारित नहीं करती हैं। उदाहरण के लिए, 2023 में विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयरों में ₹1.77 लाख करोड़ का निवेश किया, जो 2024 में बढ़कर ₹2.08 लाख करोड़ हो गया, भले ही कर वृद्धि के बीच। यह सुझाव देता है कि कराधान के अलावा अन्य कारक, जैसे बाजार मूल्यांकन और वैश्विक आर्थिक स्थितियां, निवेश निर्णयों में अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

फंड की हालिया निकासी के पीछे कई कारण हैं, जिनमें वैश्विक आर्थिक दबाव और बढ़ती तेल की कीमतें शामिल हैं, जिन्होंने भारतीय रुपये को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है। इसके अलावा, जैसे-जैसे शेयरों के मूल्यांकन ठीक हो रहे हैं, विदेशी निवेशक अपने घरेलू बाजारों में सुरक्षित और अधिक लाभकारी अवसरों को खोज रहे हैं, विशेष रूप से सरकारी बांड में, जो जोखिम भरे शेयरों की तुलना में स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं।

आगे देखते हुए, LTCG कर कटौती पर बहस जारी है, जिसमें कुछ का तर्क है कि ऐसे उपाय विदेशी निवेशकों को भारतीय बाजारों में वापस लाने के लिए पर्याप्त नहीं होंगे। जबकि घरेलू निवेशकों को कम करों का लाभ मिल सकता है, सरकार को महत्वपूर्ण कर राजस्व खोने का जोखिम है, जो अन्य क्षेत्रों पर कर बढ़ाने की आवश्यकता को जन्म दे सकता है। भारत में विदेशी निवेश का भविष्य कर नीति, बाजार की स्थितियों और वैश्विक आर्थिक स्थिरता के संयोजन पर निर्भर करेगा।